【华泰有色中期策略】有色金属: 经济结构转变聚焦高科企业

作者: 88棋牌 分类: 稀贵金属 发布时间: 2019-12-20 06:17
经济周期轮动,把握科技投资主线年重工业主线开始向科技主线转移,有色金属和材料需要按重工业和科技需求重新归类,当前需要聚焦关键零部件的制造材料以及新能源和电气化领域相关品种的需求提升。我们认为在经济调整的过程中,头部企业抗风险能力将凸显,同时针对景气有望延续的材料公司,建议关注19年Wind一致预期PE估值相比业绩增速低估的标的,菲利华300395)、隆华科技等   我们认为始于2000年的重工业和地产基建主导的经济周期趋于尾声,基本金属量价双升的黄金周期结束。2016年之后,信息传输、软件和信息技术等领域的发展推动了工业互联网的发展,进而提升生产效率,稳定工业对于经济的贡献。2018年中央经济工作会议针对未来的工作任务,提出要加大制造业技术改造和设备更新,加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设;我们认为在技术和政策导向的多重推动下,科技主导的新基建周期正在逐渐兴起   科技基建的兴起,我们认为主要聚焦在关键零部件制造材料以及新科技引发的对新能源和电气化可能形成新增需求。我们认为铜、银和锡作为目前导电和导热不可替代的原材料未来将受益,磁材和晶体材料在无线充电、功率转化、逆变、滤波等领域需求不断增加;石英和靶材则在OLED、半导体等电子领域的国产化替代进程已经开启;此外,针对军工材料我们认为2018年已经进入上升景气周期,根据历史经验预期将持续2-3年   对铜而言,全球铜矿新增项目较少,且新能源领域铜消费保持较高增速,我们认为19-21年铜的供需有望呈现改善的格局。锡方面,我们认为缅甸产量收缩将主导供应的变化,行业景气度预计持续提升。电解铝方面,短期来看供需均有较高增长,但我们预计今年电解铝行业价格有望略高于去年,整体成本低于去年,盈利能力将优于去年,行业配置价值提升   美国货币政策结束紧缩以及华泰宏观预期美元指数或将走弱,将利于金价;同时金银比处于高位,工业需求一旦复苏则有望对白银价格产生正向拉动。我们认为中重稀土处于供给收缩状态,轻稀土价格接近成本,当前需关注磁材边际需求。电子材料方面,我们认为19年国产替代进程加速,看好细分材料龙头 八八棋牌 八八棋牌app 八八棋牌手机版官网 八八棋牌游戏大厅 八八棋牌官方下载 八八棋牌安卓免费下载 八八棋牌手机版 八八棋牌大全下载安装 八八棋牌手机免费下载 八八棋牌官网免费下载 手机版八八棋牌 八八棋牌安卓版下载安装 八八棋牌官方正版下载 八八棋牌app官网下载 八八棋牌安卓版 八八棋牌app最新版 八八棋牌旧版本 八八棋牌官网ios 八八棋牌我下载过的 八八棋牌官方最新 八八棋牌安卓 八八棋牌每个版本 八八棋牌下载app 八八棋牌手游官网下载 老版八八棋牌下载app 八八棋牌真人下载 八八棋牌软件大全 八八棋牌ios下载 八八棋牌ios苹果版 八八棋牌官网下载 八八棋牌下载老版本 最新版八八棋牌 八八棋牌二维码 老版八八棋牌 八八棋牌推荐 八八棋牌苹果版官方下载 八八棋牌苹果手机版下载安装 八八棋牌手机版 八八棋牌怎么下载

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